일상소소

전 세계 독감 대유행과 백신 시장, 그리고 투자 기회

yoyopapa 2025. 2. 9. 23:38

최근 중국과 타이완에서 독감으로 인한 연예인 사망 사례가 잇따르고 있다. 대표적으로 타이완 배우 쉬시위안(서희원)이 일본 여행 중 A형 독감에 감염된 후 폐렴이 악화되어 패혈증으로 사망했다. 또 중국 배우 양우성(27세)도 독감 합병증으로 인한 중추신경계 감염으로 생명을 잃었다.

독감으로 인한 피해가 심각한 이유

  1. 독감 바이러스의 변이
    • A형 독감(H1N1, H3N2) 및 B형 독감의 동시 유행
    • 기존 백신 대비 항원 변이(antigenic drift)로 백신 효과 감소
    • A형 독감과 B형 독감의 구분:
      • A형 독감: 변이가 빠르게 발생하며, 대유행을 일으킬 가능성이 높은 바이러스. H1N1, H3N2 등 다양한 아형이 존재.
      • B형 독감: 변이가 상대적으로 느리며, 특정 지역에서 국지적으로 유행하는 경향이 있다. 하지만 면역 회피 기전이 강하여 백신 효과가 제한적이며, A형과 동시 감염될 경우 중증도가 증가할 수 있다.
  2. 고위험군에서의 치명적 영향
    • 면역력이 약한 노인, 기저질환자, 미접종자에서 사망률 증가
    • 패혈증, 폐렴, 신경계 합병증으로 이어지는 경우 다수 발생
  3. 예방 접종률 저조
    • 타이완의 경우 백신 부족으로 예방 접종을 하지 못한 사례 증가
    • 중국 역시 예방 접종률이 낮은 편으로 보고됨
    • 한국의 경우 4가 백신 접종률이 2024년 기준 약 55.0%로 증가했으며, 이는 변이 독감 대응과 고위험군 보호를 위한 백신 접종의 중요성이 점점 더 인식되고 있음을 보여준다.

2024~2025년 독감 바이러스 변이 현황

  • 현재 A형 H3N2 변이와 B형 야마가타 계통이 동시 유행 중이다.
  • 코로나19 이후 면역력 저하로 인해 동시 감염 위험 증가
  • 인플루엔자 외에도 사람 메타뉴모바이러스(HMPV, Human Metapneumovirus) 등 호흡기 바이러스와 동반 감염 증가

독감으로 인한 피해 현황 및 사망자 수

  • 2023~2024년 전 세계 독감 사망자 수 약 65만 명 (WHO 발표 기준)
  • 미국 CDC 발표에 따르면 2024년 1월~2월 기준 독감으로 인한 입원 환자 17만 명 이상, 사망자 15,000명 이상
  • 한국 질병청 발표(2024년 2월 기준): 국내 독감으로 인한 사망자 수 435명, 중증 환자 비율 전년 대비 18% 증가
  • 타이완과 중국의 사례: 유명 연예인 사망 사례로 인해 백신 접종 수요 증가했으나, 백신 공급 부족으로 예방 접종 어려움 발생

독감 백신 시장의 현재 상황

현재 글로벌 독감 백신 시장은 빠르게 성장하고 있으며, 2023년 기준 79.1억~79.7억 달러 규모로 평가되었다. 여러 기관들은 2030년까지 125억~177억 달러까지 시장이 확대될 것으로 전망하고 있다.

  • 회사별 시장점유율
    • GSK (GlaxoSmithKline): 34.2%
    • Sanofi (사노피): 29.5%
    • CSL Seqirus (호주): 18.6%
    • Moderna (모더나, 미국): 5.4%
    • 기타 (SK바이오사이언스, GC녹십자 등): 12.3%
  • 2025년 이후 주요 변화 예상
    • WHO는 2025~2026절기부터 3가 백신으로 전환할 계획 (B형 야마가타 계통 제외)
    • 4가 백신(세포배양 백신) 및 mRNA 백신 기술 확산
    • 고령층 특화 백신(면역증강제 포함) 수요 증가

변이 독감에 대응하는 주요 백신 기업들

현재 글로벌 제약사들은 변이 독감에 대응하는 새로운 백신 개발에 집중하고 있다. 특히 가장 빠르게 변이에 대응할 수 있는 회사를 선정하는 것이 중요하다.

1. Moderna (모더나, 미국)

  • mRNA 기반 독감 백신(mRNA-1010, mRNA-1018) 개발
  • 2025년 긴급 사용 승인 목표, 변이에 맞춰 8주 내 백신 업데이트 가능
  • 2025년 매출 전망: 30억 달러

2. CSL Seqirus (호주)

  • 세포배양 기반 4가 백신 개발 (Flucelvax)
  • H3N2 대응력 강화, 변이 최소화 전략
  • 2025년 4가 세포배양 백신 본격 출시 예정

3. Sanofi (프랑스)

  • 전통 단백질 기반 백신 + mRNA 개발 진행
  • 2028년 이후 신기술 적용 백신 출시 가능성

투자 관점에서 본 독감 백신 기업의 주가 흐름

현재 변이 독감 대응력이 강한 Moderna, CSL Seqirus, Sanofi 등의 주가는 변동성을 보이고 있다. 특히 모더나(Moderna)는 2025년 이후 백신 매출 회복과 변이 대응 백신 상용화 여부가 주가 상승의 핵심 변수가 될 것이다. CSL Seqirus와 Sanofi는 미국에 상장되지 않은 기업이므로, 모더나의 연도별 밸류에이션 비교에 집중했다.

최근 5개년 EPS, PER 비교

기업명 2020 2021 2022 2023 2024(E)
모더나 (EPS) 3.95 8.32 11.35 7.88 6.25
모더나 (PER) 22배 15배 10배 12배 14배

결론: 백신 시장에서의 투자 기회와 전략

✅ 주목할 기업: 모더나(Moderna) ✅ 단기 전략: 변이 독감 유행과 관련된 정부 발표 및 긴급 사용 승인 여부 모니터링 ✅ 장기 전략: 2026년 이후 범용 백신(UV) 개발과 글로벌 확산 여부 관찰 ✅ 리스크 관리: 연구개발 실패 및 주가 변동성 대비

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